零售6月电商大促而非价格战

2019年05月15日 来源:

零售:6月电商"大促"而非"价格战"

本周观点:

近期公布的5月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长10.6%,社会消费品零售总额同比增长12.9%,显示零售企业的销售增速仍在低位徘徊,回暖动力尚不足。同时,在刚刚过去的端午假期,中西部地区销售增速在15%-20%,东部一线城市销售增速在10%以下,可见即使在促销的刺激下,销售的增速也不见回升。6月份面对围绕京东周年庆拉开的"电商大促",将会明显分流本已处在淡季的实体零售企业;同时,4月份和5月份黄金消费作为消费增长的主要贡献品类,随着黄金消费逐渐趋于理性,该品类的销售增速及对行业整体的贡献将有所下滑。因此,我们预计6月份实体零售企业零售额环比将有所下滑。

我们维持对零售行业同步大市-A的投资评级,对2013年零售行业的投资逻辑,划分两条主线:1)自下而上寻找业绩增长确定的个股,如友阿股份、欧亚集团、鄂武商A、银座股份、王府井;2)具有收购价值的个股,如中百集团、大商股份、东百集团。

个股点评

苏宁云商:6月8日起线上线下同价

新华都:深陷增长困局进军房地产业

行业及公司信息汇编

5月份社会消费品零售总额同比增长12.9%

5月份全国50家重点大型零售企业零售额同比增长10.6%

购:6月电商战成公关方式

商务部:外资零售在华整体运营良好

大卖场:在一线城市进入发展转折点

万象城:未来2年将再添6座

1号店:移动端产品差异化运营主抓中高端人群

附录:零售行业主要月度数据图

风险提示:行业增速持续低迷.

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